Informe de seguimiento Esfera Robotics FI
INFORME DE
SEGUIMIENTO - ESFERA ROBOTICS FI
Esfera Robotics FI ha obtenido una rentabilidad del 33,03% en las
últimas 52 semanas, frente al 23,15% del ETF del NASDAQ 100 (QQQ) y el 26,61%
de Pictet Robotics HR FI (clase en EUR cubierta).
Evolución
EVOLUCIÓN MENSUAL
Desde el inicio del fondo (el 1 de abril de 2016) la rentabilidad ha sido del 55,02%, frente al 45,23% de Pictet y el 34,95% del NASDAQ.
Evolución
EVOLUCIÓN MENSUAL
Robotics
Año
|
Ene
|
Feb
|
Mar
|
Abr
|
May
|
Jun
|
Jul
|
Ago
|
Sep
|
Oct
|
Nov
|
Dic
|
2017
|
4,29
|
2,72
|
2,59
|
2,97
|
2,98
|
-2,27
|
2,51
|
1,39
|
2,65
|
N/A
|
N/A
|
N/A
|
2016
|
N/A
|
N/A
|
0,00
|
-3,12
|
7,06
|
0,98
|
5,39
|
1,15
|
4,37
|
2,23
|
3,82
|
3,56
|
Desde el inicio del fondo (el 1 de abril de 2016) la rentabilidad ha sido del 55,02%, frente al 45,23% de Pictet y el 34,95% del NASDAQ.
Mantenemos la exposición a bolsa al 97,5% si bien disponemos de
cobertura con opciones out-the-money como protección debido a la inestabilidad
política tanto en Corea del Norte, como en Europa (Hard Brexit y movimientos
anti-europeistas) y Estados Unidos con el proteccionismo de Trump.
Las compañías que más han aportado en el último año han sido NVidia,
IRobot y Applied Materias, con unas revalorizaciones del 149%, 105% y 66%
respectivamente.
Durante este año los cambios más relevantes en la cartera han sido la
desinversión en Kuka, al acudir a la OPA lanzada por MIDEA, en Tesla, después
de conseguir una revalorización del 50%, consideramos que el nivel de riesgo no
justificaba las posibles ganancias posteriores y en el último mes iRobot ya que
hemos apreciado que la aparición de competidores va a reducir sus márgenes y ya
no se justifica su precio. Desde que salimos iRobot ha corregido un 31% por lo
que lo si se pone a un precio atractivo y confirma resultados no descartamos
volver a entrar.
Los precios de las empresas relacionadas con la Inteligencia
Artificial y la Robótica siguen evolucionando positivamente tanto por los
buenos resultados que están presentado como por la entrada de dinero en esta
tendencia. Destacar que la alta diversificación en sectores y países invertidos
dotan al fondo de una baja volatilidad (del 9,9%) y por tanto una Sharpe del
3,72.
Respecto a la divisa continuamos con una cobertura dinámica del dólar
intentando minimizar los costes y la volatilidad. Seguimos pensando que el
dólar va a tender a acercarse a su valor de Paridad de Poder de Compra, a
alrededor de 1,30 $/€.
Este mes destacamos Teradyne. Es una empresa cuya actividad principal
es la fabricación de maquinaria para el control de calidad de componentes
electrónicos.
En 2015 adquirió la empresa danesa Universal Robots que fabrica brazos
robóticos colaborativos y de bajo coste. Estos están orientados a la pequeña y
mediana industria ya que son económicos y no requieren espacios protegidos para
su operación ya que son seguros para operar cerca de los operarios. Creemos que
este tipo de robots tiene un alto potencial de crecimiento ya que son
aplicables a una amplia gama de industrias y por su precio son muy fáciles de
amortizar.
Si bien Universal Robots es una pequeña parte de Teradyne, somos
positivos con su negocio principal gracias a la expansión del Internet de las
cosas y el sector de los semiconductores en general. Así mismo sus equipos
requieren integrarse en cadenas de fabricación para lo cual los brazos de
Universal Robots son un complemento idóneo.
NASDAQ ETF
(Power Shares QQQ ETF)
Año
|
Ene
|
Feb
|
Mar
|
Abr
|
May
|
Jun
|
Jul
|
Ago
|
Sep
|
Oct
|
Nov
|
Dic
|
2017
|
5,14
|
4,38
|
1,82
|
2,73
|
3,89
|
-2,58
|
4,06
|
2,07
|
-0,51
|
N/A
|
N/A
|
N/A
|
2016
|
-6,91
|
-1,57
|
6,54
|
-3,15
|
4,37
|
-2,50
|
7,11
|
1,05
|
1,94
|
-1,44
|
0,44
|
0,83
|
RESUMEN DE LA CARTERA
31/08/2017
|
30/09/2017
|
|
Tesorería
|
1,51%
|
1,61%
|
Renta Variable
|
97,04%
|
97,51%
|
Futuros Divisa
|
49,90%
|
51,21%
|
Cobertura Opciones
|
1,45%
|
0,88%
|
COMPOSICIÓN DE LA CARTERA
Renta
Variable
Descripción
|
Porcentaje
|
APPLE INC
|
4,42%
|
SOFTBANK GROUP CORP
|
3,82%
|
NVIDIA CORP
|
3,67%
|
APPLIED MATERIALS INC
|
3,60%
|
SPIN MASTER CORP-SUB VTG
SHR
|
3,58%
|
SAMSUNG ELECTR-GDR
|
3,55%
|
DASSAULT SYSTEMES SA
|
3,53%
|
COGNEX CORP
|
3,39%
|
ISRA VISION AG
|
3,38%
|
THERMO FISHER SCIENTIFIC
INC
|
3,33%
|
AMAZON.COM INC
|
3,32%
|
MICROSOFT CORP
|
3,32%
|
LOCKHEED MARTIN CORP
|
3,27%
|
KION GROUP AG
|
3,26%
|
TERADYNE INC
|
3,25%
|
RAYTHEON COMPANY
|
3,22%
|
INTUITIVE SURGICAL INC
|
3,21%
|
NORTHROP GRUMMAN CORP
|
3,18%
|
ELBIT SYSTEMS LTD
|
3,17%
|
KARDEX AG-REG
|
3,17%
|
JOHNSON & JOHNSON
|
3,10%
|
FACEBOOK INC-A
|
3,07%
|
ALPHABET INC-CL C
|
2,98%
|
BROADCOM LTD
|
2,93%
|
ASML HOLDING NV
|
2,88%
|
MICROCHIP TECHNOLOGY INC
|
2,85%
|
STRYKER CORP
|
2,82%
|
JOHN BEAN TECHNOLOGIES
CORP
|
2,64%
|
TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP
ADR
|
2,47%
|
ALIBABA GROUP HOLDING-SP
ADR
|
1,79%
|
Derivados
Descripción
|
Porcentaje
|
Futuros
Divisa
|
51,21%
|
Cobertura
opciones
|
0,88%
|
Diversificación
sectorial
Diversificación
geográfica
Diversificación
Divisa
Aportaciones
destacadas el último mes
Los 10 que más aportan
|
Los 10 que menos aportan
|
APPLIED MATERIALS INC
|
APPLE INC
|
KARDEX AG-REG
|
BROADCOM LTD
|
SAMSUNG ELECTR-GDR
|
AMAZON.COM INC
|
JOHN BEAN TECHNOLOGIES CORP
|
JOHNSON & JOHNSON
|
ISRA VISION AG
|
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
|
ASML HOLDING NV
|
WALT DISNEY CO/THE
|
ELBIT SYSTEMS LTD
|
FACEBOOK INC-A
|
NVIDIA CORP
|
MICROSOFT CORP
|
SPIN MASTER CORP-SUB VTG SHR
|
IROBOT CORP
|
NORTHROP GRUMMAN CORP
|
SOFTBANK GROUP CORP
|
José Antonio Andrés y Ferran Casarramona
Gestores de Esfera Robotics FI en Esfera Capital SGIIC
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