Informe de seguimiento Esfera Robotics FI

INFORME DE SEGUIMIENTO - ESFERA ROBOTICS FI

Esfera Robotics FI ha obtenido una rentabilidad del 33,03% en las últimas 52 semanas, frente al 23,15% del ETF del NASDAQ 100 (QQQ) y el 26,61% de Pictet Robotics HR FI (clase en EUR cubierta). 

Evolución

EVOLUCIÓN MENSUAL

Robotics

Año	Ene	Feb	Mar	Abr	May	Jun	Jul	Ago	Sep	Oct	Nov	Dic
2017	4,29	2,72	2,59	2,97	2,98	-2,27	2,51	1,39	2,65	N/A	N/A	N/A
2016	N/A	N/A	0,00	-3,12	7,06	0,98	5,39	1,15	4,37	2,23	3,82	3,56

Desde el inicio del fondo (el 1 de abril de 2016) la rentabilidad ha sido del 55,02%, frente al 45,23% de Pictet y el 34,95% del NASDAQ.

Mantenemos la exposición a bolsa al 97,5% si bien disponemos de cobertura con opciones out-the-money como protección debido a la inestabilidad política tanto en Corea del Norte, como en Europa (Hard Brexit y movimientos anti-europeistas) y Estados Unidos con el proteccionismo de Trump.

Las compañías que más han aportado en el último año han sido NVidia, IRobot y Applied Materias, con unas revalorizaciones del 149%, 105% y 66% respectivamente.

Durante este año los cambios más relevantes en la cartera han sido la desinversión en Kuka, al acudir a la OPA lanzada por MIDEA, en Tesla, después de conseguir una revalorización del 50%, consideramos que el nivel de riesgo no justificaba las posibles ganancias posteriores y en el último mes iRobot ya que hemos apreciado que la aparición de competidores va a reducir sus márgenes y ya no se justifica su precio. Desde que salimos iRobot ha corregido un 31% por lo que lo si se pone a un precio atractivo y confirma resultados no descartamos volver a entrar.

Los precios de las empresas relacionadas con la Inteligencia Artificial y la Robótica siguen evolucionando positivamente tanto por los buenos resultados que están presentado como por la entrada de dinero en esta tendencia. Destacar que la alta diversificación en sectores y países invertidos dotan al fondo de una baja volatilidad (del 9,9%) y por tanto una Sharpe del 3,72.

Respecto a la divisa continuamos con una cobertura dinámica del dólar intentando minimizar los costes y la volatilidad. Seguimos pensando que el dólar va a tender a acercarse a su valor de Paridad de Poder de Compra, a alrededor de 1,30 $/€.

Este mes destacamos Teradyne. Es una empresa cuya actividad principal es la fabricación de maquinaria para el control de calidad de componentes electrónicos.

En 2015 adquirió la empresa danesa Universal Robots que fabrica brazos robóticos colaborativos y de bajo coste. Estos están orientados a la pequeña y mediana industria ya que son económicos y no requieren espacios protegidos para su operación ya que son seguros para operar cerca de los operarios. Creemos que este tipo de robots tiene un alto potencial de crecimiento ya que son aplicables a una amplia gama de industrias y por su precio son muy fáciles de amortizar.

Si bien Universal Robots es una pequeña parte de Teradyne, somos positivos con su negocio principal gracias a la expansión del Internet de las cosas y el sector de los semiconductores en general. Así mismo sus equipos requieren integrarse en cadenas de fabricación para lo cual los brazos de Universal Robots son un complemento idóneo.

  

NASDAQ ETF (Power Shares QQQ ETF)

Año	Ene	Feb	Mar	Abr	May	Jun	Jul	Ago	Sep	Oct	Nov	Dic
2017	5,14	4,38	1,82	2,73	3,89	-2,58	4,06	2,07	-0,51	N/A	N/A	N/A
2016	-6,91	-1,57	6,54	-3,15	4,37	-2,50	7,11	1,05	1,94	-1,44	0,44	0,83

 RESUMEN DE LA CARTERA

	31/08/2017	30/09/2017
Tesorería	1,51%	1,61%
Renta Variable	97,04%	97,51%
Futuros Divisa	49,90%	51,21%
Cobertura Opciones	1,45%	0,88%

COMPOSICIÓN DE LA CARTERA

Renta Variable

Descripción	Porcentaje
APPLE INC	4,42%
SOFTBANK GROUP CORP	3,82%
NVIDIA CORP	3,67%
APPLIED MATERIALS INC	3,60%
SPIN MASTER CORP-SUB VTG SHR	3,58%
SAMSUNG ELECTR-GDR	3,55%
DASSAULT SYSTEMES SA	3,53%
COGNEX CORP	3,39%
ISRA VISION AG	3,38%
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC	3,33%
AMAZON.COM INC	3,32%
MICROSOFT CORP	3,32%
LOCKHEED MARTIN CORP	3,27%
KION GROUP AG	3,26%
TERADYNE INC	3,25%
RAYTHEON COMPANY	3,22%
INTUITIVE SURGICAL INC	3,21%
NORTHROP GRUMMAN CORP	3,18%
ELBIT SYSTEMS LTD	3,17%
KARDEX AG-REG	3,17%
JOHNSON & JOHNSON	3,10%
FACEBOOK INC-A	3,07%
ALPHABET INC-CL C	2,98%
BROADCOM LTD	2,93%
ASML HOLDING NV	2,88%
MICROCHIP TECHNOLOGY INC	2,85%
STRYKER CORP	2,82%
JOHN BEAN TECHNOLOGIES CORP	2,64%
TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR	2,47%
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR	1,79%

Derivados

Descripción	Porcentaje
Futuros Divisa	51,21%
Cobertura opciones	0,88%

Diversificación sectorial

Diversificación geográfica

 

Diversificación Divisa

Aportaciones destacadas el último mes

Los 10 que más aportan	Los 10 que menos aportan
APPLIED MATERIALS INC	APPLE INC
KARDEX AG-REG	BROADCOM LTD
SAMSUNG ELECTR-GDR	AMAZON.COM INC
JOHN BEAN TECHNOLOGIES CORP	JOHNSON & JOHNSON
ISRA VISION AG	ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
ASML HOLDING NV	WALT DISNEY CO/THE
ELBIT SYSTEMS LTD	FACEBOOK INC-A
NVIDIA CORP	MICROSOFT CORP
SPIN MASTER CORP-SUB VTG SHR	IROBOT CORP
NORTHROP GRUMMAN CORP	SOFTBANK GROUP CORP

José Antonio Andrés y Ferran Casarramona

Gestores de Esfera Robotics FI en Esfera Capital SGIIC